做多是押注资产价格上涨后卖出获利，做空是借入资产卖出、等价格下跌后再低价买回归还，赚取差价。两者都属于方向性投机行为，需要借助交易所的杠杆合约或借贷功能实现，不是持有现货的常规操作。
什么是做多和做空？
做多就是“先买后卖”，预期某加密货币会上涨，就用自有资金买入并持有，等价格上涨后再卖出赚取差价。做空则是“先卖后买”，需要通过支持做空的交易平台借入该币种并立即卖出，等价格下跌后，再用更少的钱买回相同数量归还，中间的差额即为利润。做空必须依赖平台提供的借贷或永续合约机制，无法仅靠现货钱包完成。
普通用户在哪些场景会接触到做多和做空？
绝大多数新手实际接触的“做多”只是买入并持有比特币、以太坊等现货，这属于投资行为，不涉及借贷或保证金，和金融意义上的“做多”有本质区别。真正意义上的做多/做空只出现在期货合约、永续合约或证券化衍生品中，例如在币安、OKX等平台开通合约交易后，选择开多仓或开空仓。如果你没主动开通合约账户、没使用杠杆、没借币，那你就没有在做多或做空。
很多人以为买入现货就是做多，这是对的吗？
不准确。买入现货是所有权转移，你获得并持有该资产；而金融术语中的“做多”特指通过杠杆合约建立多头头寸，伴随强平风险、资金费率和保证金要求。虽然方向一致（都看涨），但法律关系、风险结构和操作机制完全不同。把“我买了BTC”说成“我在做多”，就像把“去菜市场买苹果”说成“在进行农产品期货套保”——方向相似，但不是同一类动作。
怎么判断自己当前的操作算不算做多或做空？
只需确认三个事实：是否动用了借贷功能（如借USDT卖出BTC）；是否开立了带杠杆的合约仓位（如10倍BTCUSD永续合约多单）；是否承担强平风险和资金费率。三者满足任一，即构成做多或做空；若只是用法币或稳定币在现货市场买卖，未引入外部债务或杠杆工具，则不属于金融意义上的做多或做空。
常见问题
做空会不会亏光本金以外的钱？
在合约交易中可能穿仓亏损，导致本金归零并欠平台钱；但多数主流交易所已启用自动减仓和保险基金机制，现货杠杆和永续合约通常设有强平线，实际穿仓概率较低，但风险客观存在。
我没有合约账户，能做空比特币吗？
不能。做空必须通过支持借贷或衍生品的平台完成，现货钱包不具备借出或做空功能。部分中心化交易所提供“一键做空”ETF产品（如BITSTAMP上的BITSTAMP:BITSTAMP-2X-SHORT），但本质是购买他人已构建的衍生结构，非用户自主做空。
做多做空和定投有什么关系？
没有直接关系。定投是定期定额买入现货，属于长期资产配置策略；做多做空是短期方向博弈，依赖价格波动和杠杆工具。定投不产生负债、不触发强平、不计算资金费率，二者目标、工具和风险维度均不同。
交易所说“支持做空”，是不是所有币都能做空？
不是。只有交易所明确上线对应合约或借贷市场的币种才能做空，例如BTC、ETH、SOL常被支持，而多数小市值代币无合约交易对，也无法借出。具体可交易品种需以平台当前合约页面为准。
学习做多做空前，最该了解的风险是什么？
杠杆放大的不仅是收益，更是亏损速度和强平可能性。即使方向判断正确，短期剧烈波动或资金费率累积也可能导致提前强平。新手应先用模拟盘熟悉机制，切勿直接投入真实资金。