Strategy CEO：将转向优先股融资方式购入BTC | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这件事的核心，是一家上市公司为了买比特币，换了个更“聪明”的借钱方法。你可以把它理解成：一个人想买黄金，不再直接动用家里的存款（股权融资），而是去找几个信得过的朋友，发行一种有特殊优惠条件的借条（优先股融资）来筹钱。

通俗拆解一下：

1. “优先股”是什么？

简单说，它是一种“高级借条”。公司发行优先股给投资者，投资者把钱给公司。作为回报，公司承诺：

优先分红：公司赚钱了，要先分给这些“优先股”股东，剩下的才轮到普通股东。

风险较低：如果公司经营不善，清算时他们的偿还顺序排在普通股东前面。

但它通常没有投票权，不干涉公司日常运营。

2. 为什么这么做？（背后的算盘）

不稀释控制权：如果用传统的增发普通股（股权融资）来筹钱，会引入大量新股东，稀释原有股东的权力和每股收益。而发行优先股，原老板的控制权基本不受影响。

锁定长期资金：优先股融资来的钱比较稳定，不像贷款可能很快要还，更适合用于比特币这种被视为长期资产的配置。

向市场传递信号：公司特意选择一种更复杂、成本可能更高的融资方式，说明其购入比特币的决心非常坚定，不是短期炒作，而是长期的资产负债表战略。

税务与结构优势：在某些情况下，优先股的分红支付可能比债务利息在税务处理上更有弹性，且不增加公司的资产负债率（看起来负债更健康）。

放在2026年的背景下看：

比特币第四次减半已完成，新的供应量更少。以太坊坎昆升级也成为过去，网络效率大幅提升，整个加密资产市场的基础设施和合规环境比几年前成熟很多。大型机构采用比特币作为储备资产已不是新闻，但如何更高效、更聪明地获取它，成了新阶段的竞争点。

Strategy公司的这一举动，标志着企业级比特币投资进入了“金融工程”阶段。他们不再只是简单地用现金购买，而是开始灵活运用传统金融工具，以更优化公司财务结构的方式，来配置加密资产。这可能会被其他上市公司效仿，成为一种新趋势。对于普通投资者而言，这进一步印证了比特币在主流金融体系中的“硬资产”地位正在被固化。

背景资料 (原快讯)

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