分析：比特币现拐点信号，但底部尚未明确 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这条新闻主要讲了两件关键事：一是市场可能快到底了，但还没完全确认；二是接下来一周的宏观数据很关键，可能带来最后一跌。

第一，关于“拐点信号”和“底部未明”

新闻里提到的“长期持有者持仓成本接近盈亏平衡线”，你可以把它理解为“老手们快扛不住了”。这些长期投资者通常是最有耐心的，当他们手上的币平均成本价（买入价）和当前市场价差不多时，意味着他们经历了漫长的浮亏，现在处于“卖了不赚不赔”的临界点。历史上，当这个群体开始大量卖出（或面临卖出压力）时，往往预示着市场恐慌到了后期，真正的底部可能就不远了。但这只是一个“信号”，并不等于底部立刻出现，所以新闻说“底部尚未明确”。

第二，关于“市场情绪”和“吸筹行为”

“极度恐惧”是市场情绪指标，说明普通投资者已经吓坏了，这通常是反向指标——当所有人都悲观时，转机可能正在酝酿。同时，在6万美元附近有“大量吸筹”，这指的是有资金在悄悄买入，试图托住价格。这两点结合，支持了“恐慌抛售接近尾声”的看法。

第三，关于“宏观风险”

这里有个短期不确定性。强劲的非农就业数据让美联储有理由维持高利率更长时间，这对所有风险资产（包括加密货币）都是压力。即将公布的1月通胀数据是关键，如果数据依然很高，市场会担心利率更高更久，可能引发新一轮下跌，这或许就是形成最终底部前的“最后一跌”。

站在2026年的视角看

对于已经完成的比特币第四次减半和以太坊坎昆升级，它们的影响已经被市场消化。当前的价格博弈，更多是在全球高利率的宏观环境下，市场内部力量（长期持有者、新买入资金）与外部压力（美联储政策）之间的较量。链上数据给出了希望见底的线索，但宏观数据可能提供最终确认。

背景资料 (原快讯)

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