比特币现货ETF昨日总净流出1.05亿美元，灰度BTC净流入3597.35万美元居首 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这条新闻看起来有点矛盾，其实揭示了当前比特币ETF市场一个关键的“结构换仓”阶段。我们来把它拆解明白。

核心就一句话：市场资金正在“腾挪”，而不是集体逃跑。

1. “总流出”的真相：昨天所有比特币现货ETF作为一个整体，净流出了1.05亿美元。这个数字本身不大，尤其是相对于超过850亿美元的总盘子。它更像是一种正常的资金流动，而不是恐慌性抛售。

2. 最反直觉的点：灰度在流入。新闻里最值得玩味的是，净流入最多的竟然是灰度（Grayscale）的迷你信托ETF（BTC）。要知道，灰度原来的旗舰产品GBTC因为费率较高，在ETF获批初期曾是资金流出的“重灾区”。现在资金流入其新产品，可能说明：

一部分投资者在灰度内部进行产品转换，从高费率的GBTC换到费率更低的BTC。

市场对灰度这个老牌机构的品牌仍有信任，愿意选择其低成本产品。

3. 巨头的短暂休息：净流出最多的是贝莱德（Blackrock）的IBIT，流出了1.2亿美元。这需要冷静看待。IBIT是迄今为止累计流入最多的ETF（超过614亿美元），在经历了持续数月的巨额资金涌入后，出现单日资金流出是正常现象。这可能是部分短期投资者获利了结，或是资金在不同ETF间轮动。不能单凭一天数据判断趋势逆转。

4. 大局依然稳固：看两个关键数据：

总净资产855亿美元：ETF持有的比特币总值依然非常庞大。

累计净流入542亿美元：自推出以来，资金流入的“基本盘”没有动摇。昨天的波动只是这条长期上升曲线中的一个小锯齿。

对新手来说，可以这样理解：

比特币ETF市场就像一个巨大的资金水池，现在已经建得非常稳固。每天都有水（资金）从几个水龙头（如贝莱德）暂时关小一点，同时又有水从另一些水管（如灰度新产品）流进来。池子的总水量（总净资产）并没有大幅减少。这反映出市场正在成熟，投资者开始在不同机构、不同费率的产品之间做更精细的选择和调整，而不是简单地“买”或“卖”比特币这个大方向。

背景资料 (原快讯)

注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。