Mizuho：Gemini股价大跌或已反映高管离职影响 | 加密百科深度分析

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这新闻简单说，就是一家大投行在给市场打气：别慌，Gemini最坏的时候可能已经过去了。

1. 股价大跌，但“坏消息”可能已出清

Gemini股价一个月腰斩，直接原因是三位核心高管（首席运营官、财务官、法务官）同时离职，这就像一艘船的船长、大副和导航员一起走了，市场当然恐慌。但Mizuho的观点是，这么猛的暴跌，已经把这种管理层的“地震”影响都体现出来了。他们认为现在5.9美元的股价，已经跌过头了。

2. 核心矛盾：收入还行，但烧钱太狠

财报数据透露了两个关键信号：

好消息：营收（1.65-1.75亿美元）比预期还好一点，说明公司业务基本盘还在，还能赚钱。

坏消息：调整后的EBITDA亏损（约2.6亿美元）扩大了。这可以理解为公司“核心业务运营的亏损”更严重了，赚的钱远远赶不上花出去的钱，成本控制出了问题。

3. 未来的路：断臂求生，聚焦核心

为了止血和活下去，Gemini正在做两件狠事：

对内砍成本：裁员25%，大幅缩减团队规模。

对外缩战线：退出英国、欧盟和澳大利亚市场，集中资源到更核心、可能监管更友好的区域。

这些动作目标很明确：先活下去，把烧钱的速度降下来，再谈未来盈利。

4. 投行的算盘：现在股价里机会大于风险

Mizuho给出26美元的目标价，远高于现在的5.9美元，是基于一个判断：市场只看到了眼前的混乱和亏损，但没给未来的“成本削减”和“战略聚焦”效果定价。他们甚至给出了43美元（极度乐观）和8美元（极度悲观）的极端情景，而即便在最悲观的假设下，他们认为股价也比现在高。这相当于在说：“目前这个价位，向下的空间相对有限，但如果公司调整奏效，向上的空间很大。”

关键点醒：

对于新手来说，这里的关键不是去猜股价会不会涨，而是看懂市场如何给一家困境中的公司估值。当前股价反映了“高管流失+巨额亏损”的双重恐慌。而投行的逻辑是，恐慌可能过度了，公司“断臂求生”的举措如果成功，价值会被重估。这是一场“眼前危机”与“远期重组希望”之间的博弈。

背景资料 (原快讯)

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