分析：各级别ETH巨鲸的未实现利润率均转为负值 | 加密百科深度分析

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简单来说，就是所有持有大量以太坊的“大户”们，现在都处于“被套”的状态。他们手里的ETH，平均买入成本比当前的市场价格还要高，所以账面上都是浮亏。

这件事有几个关键点需要拆解：

1. “未实现利润率”是什么？

这就像你花3000美元买了一枚ETH，现在市场价只有2900美元，那你账面上就“浮亏”了100美元，利润率为负。只要你不卖，这个亏损就还没“实现”，但看着难受。新闻里的数字（如-0.21）就是亏损的比例。

2. 为什么说这事不寻常？

通常，不同级别的巨鲸入场成本和操作策略不同，很少会全体同时“被套”。这次连持有超过10万枚ETH的“超级巨鲸”（通常被认为是最精明、成本最低的群体）也出现了浮亏，说明市场下跌的深度和广度超出了很多人的预期。

3. “价格未触及4月低点，但利润已转负”意味着什么？

这很可能表明，很多巨鲸是在今年4月价格低点反弹之后才买入或增持的。他们看好后市，进行了“追高”，但随后市场并未持续上涨，反而震荡下跌，将这部分后来者全部套住。这反映了市场信心在前期反弹后并未稳固。

4. 对市场有什么潜在影响？

抛售压力：如果ETH价格继续下跌，这些巨鲸的浮亏会扩大。其中一些使用借贷资金杠杆炒币的巨鲸，可能会因为达到平仓线而被强制卖出（清算），这会给市场带来额外的下跌压力。

底部信号：另一方面，历史经验显示，当连最坚定的大户都感到痛苦并可能被迫卖出时，市场恐慌情绪往往达到阶段性高峰。这有时反而预示着“中期底部”正在形成。因为该卖的都卖了，价格就可能找到支撑。

需要结合的背景是：以太坊的坎昆升级和比特币减半这些重大利好事件都已成为过去式。市场在消化了这些预期后，正在寻找新的价格平衡点。当前所有巨鲸陷入浮亏，正是市场处于这种“利好出尽”、迷茫寻找新方向阶段的典型表现。接下来的关键是看ETH价格能否在当前位置稳住，避免触发大规模的强制清算。

背景资料 (原快讯)

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