SBF：FTX曾具备偿付能力，目前正以119%-143%的比例赔偿客户 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这件事的核心，是SBF在为自己和FTX的历史行为进行辩护，并抛出了一个极具争议的说法：客户不仅能拿回所有钱，还能多拿。我们来拆解这背后的几个关键点。

1. “119%-143%赔偿”是什么意思？

这听起来像是存钱不仅保本，还有高额利息。但在破产清算中，这个百分比通常指的是“索赔金额”的赔偿比例。比如，你在FTX破产时账户里有1个比特币（当时价值约2万美元），你的法定货币索赔金额可能就是2万美元。现在清算组变卖资产后，按这个美元金额的119%-143%赔给你现金（例如赔你2.38万到2.86万美元），而不是还你1个比特币。由于比特币价格自2022年后可能已大幅上涨，用美元计价看似“赚了”，但用比特币本位看，你实际拿回的比特币数量会远少于1个。SBF强调这个高比例，是在用对自己有利的计价方式争取舆论。

2. “曾具备偿付能力”与“律师费10亿美元”的指控

SBF的核心论点是：FTX在崩溃时资产并没比负债少80亿，只是资产（如加密货币、风险投资）暂时难以快速变现（即“缺乏流动性”）。他声称，如果当时允许慢慢“实物偿还”（直接还客户加密货币），结果会更好。但他把问题归咎于破产律师团队，指控他们为了赚取天价管理费用（他声称的10亿美元），选择了快速变卖资产、延长清算过程的方案。这是一个严重的指控，将专业决策描绘成了利益驱动，意在将自身管理失败的责任转移给破产程序。

3. 为什么现在（2026年）旧事重提？

考虑到当前的时间背景，比特币第四次减半已完成，市场很可能处于一个新的周期。SBF此时发声，可能有几个目的：一是影响其即将到来的最终法律判决或上诉的舆论环境；二是为未来可能的商业或公关活动铺路；三是在加密资产价格可能高于破产清算计价时点的市场环境下，他的“我们本可以做得更好”的说法更容易引发部分债权人的共鸣甚至后悔情绪。

简单来说： 这不是一个简单的“好消息”。这是一个前CEO在破产清算接近尾声时，发起的一场精心计算的舆论战。他用对自己有利的“美元赔偿比例”来证明“客户赚了”，同时将资产被低价急售的责任甩给律师，试图重写FTX破产的叙事。对于新手而言，关键要明白：在加密世界，“偿付能力”（资产大于负债）和“流动性”（能立刻还钱）是两回事，而破产清算中的“赔偿”如何计价（美元还是币本位），结果天差地别。

背景资料 (原快讯)

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