Coinbase比特币负溢价已持续39日，暂报-0.0405% | 加密百科深度分析

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这就像一家常年卖得比别人贵的名牌店，突然连续一个多月打折促销，而且打折力度比几年前那次大甩卖的时间还要长。

简单来说，这个“负溢价”意味着：在美国最大的合规交易平台Coinbase上，比特币的售价已经持续39天低于全球市场的平均价。这很不寻常，因为过去美国投资者通常愿意支付更高的价格（正溢价）来购买合规、安全的比特币。

现在的情况揭示了几个关键点：

1. 美国市场的“抛售压力”：负溢价最直接的信号是，在Coinbase上的卖家比买家更急切。可能是美国的机构或个人投资者在减持比特币，换成美元，或者将资金转移到其他地方。

2. 资金流向的转变：资金可能正在从美国市场流出。一种可能是流向了其他地区的交易所（比如亚洲），寻求更低的成本或更高的溢价；另一种可能是资金离开了加密货币市场，转向了更传统的避险资产。

3. 情绪分化：全球市场对比特币的定价出现了分歧。美国投资者的风险偏好明显在降温，显得更加谨慎甚至悲观，而其他一些市场的投资者可能相对乐观，支撑了全球均价。

4. 历史对比：这次持续负溢价的时间，已经超过了2025年10月11日那次市场剧烈下跌（“1011崩盘”）期间的记录。这表明当前美国市场的结构性卖压或谨慎情绪，可能比当时更为持久和深刻。

结合背景来看，比特币减半和以太坊升级这些重大利好事件都已成为过去式。市场正在消化这些变化，并寻找新的驱动因素。当前美国市场的持续负溢价，就像一个持续亮起的警示灯，表明在合规主战场上，大资金的态度正在变得保守。

背景资料 (原快讯)

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