分析：BTC短期承压引发比特币财库公司首次出现连续三周抛售，ETF已连续五周录得净流出 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

简单来说，这就像几家持有大量比特币的“大公司”和众多散户投资者（通过ETF）正在同时从市场里抽走资金，给比特币价格带来了实实在在的卖压。

1. 公司财库在“变现”，不是好信号

企业把比特币放进财库，原本是看作像“数字黄金”一样的储备资产。现在它们连续减持，可能出于几个现实考虑：

需要现金：企业经营可能需要流动资金，卖出比特币是最快的变现方式之一。

锁定利润/止损：在价格承压时选择卖出，可能是为了保住之前的利润，或防止进一步亏损。

信心动摇：持续的抛售行为本身会向市场传递一种对短期前景不看好的信号。

特别是像Bitdeer清仓、Cango Inc.减持过半这种大手笔操作，不是散户行为，会直接影响市场情绪和短期供需。

2. ETF资金持续外流，形成“失血”循环

美国比特币ETF被看作是传统资金进入的主要管道。连续五周净流出（总计约26亿美元），说明：

这部分投资者正在获利了结或撤离市场。

ETF的流出，迫使基金管理员在市场上卖出比特币来应对赎回，这直接增加了卖盘，与公司抛售形成合力，压制价格上涨。

3. 关键点：警惕“共振下跌”风险

分析师提到的“跌向熊市低点”的担忧，核心逻辑在于：当企业抛售和ETF流出同时发生，且持续数周时，会形成一个负向循环。

价格下跌 → 引发更多抛售（止损或信心不足）→ 进一步打压价格。如果这种“共振”持续，确实可能将价格推向更低的水平。

4. 背景板：减半效应已被消化

请注意，比特币第四次减半已成为过去式。早期的市场分析常认为减半会因供应减少而推动价格上涨，但当前的市场表现说明，来自需求端的资金流出压力，已经完全盖过了供应减少的利好。市场正在重新寻找新的平衡点。

当前局面可以比喻为：

一个水池（比特币市场），原来的几个大进水口（企业财库增持、ETF资金流入）正在减少进水或变成出水口，而新的、更大的进水口还没有出现。水池的水位（价格）自然面临下降压力。市场现在需要观察，这种企业和大户的减持潮何时会结束，或者是否有新的强劲买盘力量入场来扭转趋势。

背景资料 (原快讯)

注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。