Coinbase比特币溢价指数已连续40日处于负溢价 | 加密百科深度分析

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这个现象，好比美国最大的“比特币超市”连续40天都在打折促销，而且这次打折季比历史上任何一次熊市恐慌时期都要长。

简单来说，这个指数就像一架天平。一边放着美国最大合规交易所Coinbase上的比特币价格，另一边放着全球其他主要交易所的平均价格。当指数为负，也就是“负溢价”，意味着美国这边的价格比全球均价还要便宜。

这通常指向几个核心问题：

1. 美国卖盘独强：美国投资者可能是更积极的卖出方。这可能是因为当地有更严格的监管压力、更高的资金使用成本，或是美国机构投资者正在调整仓位，将资金撤出加密货币市场。

2. 资金流向逆转：过去，美国市场常因机构资金涌入而出现“正溢价”（价格更贵）。连续40天的负溢价强烈暗示，资金可能正在从美国市场流出，转向其他地区或资产。

3. 情绪分化：全球市场对比特币的定价出现了地域性分裂。美国市场的避险和看空情绪明显浓于亚洲、欧洲等其他市场。

考虑到比特币减半已完成超过一年，市场已进入新的供需周期，而以太坊坎昆升级带来的技术红利也已被市场消化。在当前阶段，这种持久的负溢价更像是一个结构性资金面信号，而非短期技术事件驱动。

它揭示了一个更深层的趋势：在当前周期中，加密货币的驱动力和信心中心可能正在从美国发生转移。全球其他地区的买盘在支撑价格，但未能扭转美国本土的抛售压力。这种内外市场的“温差”，是评估全球资金轮动和区域监管影响的关键观察窗口。

背景资料 (原快讯)

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