Circle财报：总收入和储备金收入增长64%达27亿美元 | 加密百科深度分析

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这就像一家印钞厂（Circle）公布了去年的成绩单，数据很猛，但细看账本却亏了钱。我们来拆解这“冰火两重天”背后的门道。

1. 收入暴涨，核心是“印钞”生意火了

总收入（主要是利息收入）涨了64%到270亿美元，根本原因是它发行的稳定币USDC规模暴涨了72%，达到7530亿美元。你可以把USDC想象成数字美元，每发行1个USDC，Circle就需要持有1美元的现金或国债等安全资产作为储备。去年市场对稳定币需求大增，Circle印了更多USDC，这些储备金产生的巨额利息，就成了它的主要收入。交易量飙升247%也说明，USDC在加密货币世界里的“通用汽油”地位更稳固了。

2. 为何赚钱还亏损？一笔特殊的“上市开支”

公司主营业务其实很赚钱，但财报显示净亏损7000万美元。关键原因是有一笔高达42.4亿美元的股权激励支出。这笔钱不是现金亏损，而是公司为上市（IPO）给员工发股票奖励产生的会计成本。可以理解为：公司为了未来长大，给团队发了一笔巨额“未来红利”，这笔红利在财务上计为当期开支。剔除这笔特殊开支，业务本身是健康的。

3. 未来的棋局：不止于“印钞”

报告透露了两个关键布局：

支付网络（CPN）：已有超过百家金融机构排队接入。这意味着Circle想打通传统银行与加密货币之间的支付通道，让USDC能像发微信红包一样在银行间流转。

Arc公共测试网：这是Circle基于以太坊升级后技术搭建的新平台，吸引大量参与者测试。目标是让企业和开发者能更便宜、更灵活地发行自己的数字货币或金融资产。

简单来说：Circle的“印钞”主业随着牛市水涨船高，赚得盆满钵满。短期账面亏损是为上市付出的特殊代价。它正在全力转型，从一家单纯的稳定币发行商，升级为连接传统金融与加密世界的底层支付和发行基础设施。它的成功与否，直接关系到普通人未来使用数字货币的便捷程度。

背景资料 (原快讯)

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