分析：比特币上探7万美元后回落，衍生品资金涌入但看跌情绪未退 | 加密百科深度分析
加密百科独家解读
简单来说，比特币现在像一个试图起跳但腿上还绑着沙袋的运动员。它奋力一跃想冲破7万美元的天花板，但没站稳又掉了下来，目前在6.8万美元附近徘徊。这背后是市场两种力量的激烈拉扯。
一边是“新钱”涌入，试图推高价格。
期货市场的“未平仓合约”总额大幅增加，快接近1千亿美元了。这个数据你可以理解为“赌桌”上的总筹码变多了，而且筹码增加的速度比比特币本身市值增长还快。这说明有新的资金（可能是机构或大户）正在入场下注，他们带来了上涨的燃料。期权市场上，甚至有人开始押注比特币能冲到8.5万甚至9万美元，这是典型的“追涨”心态。
另一边是“老手”谨慎，忙着买保险防暴跌。
尽管有新资金进来，但很多经验丰富的交易员心里在打鼓。他们记得很清楚，就在今年1月，比特币从近10万美元的高位暴跌到6万美元，教训惨痛。所以，他们现在一边看着上涨可能，另一边却在大量购买“保险”。期权市场最热门的合约是“6万美元的看跌期权”，名义价值超过14亿美元。这好比给手里的比特币买了一份“暴跌险”：万一价格跌破6万，这份合约就能赔付，对冲损失。这说明市场对再次深度回调的恐惧非常真实。
为什么会出现这种分裂局面？
核心在于：比特币在完成第四次减半、以太坊坎昆升级也成为过去式后，市场暂时失去了能引爆大涨的“新故事”。价格在6.2万到7.1万之间震荡了快一个月，缺乏明确方向。新资金看到价格在相对低位，想进来博反弹；而老玩家被之前的过山车行情吓怕了，更倾向于防守。这种多空分歧，导致了当前“上有顶、下有底”的震荡格局。关键要看，接下来是新增资金的力量压倒恐惧，还是避险情绪引发抛售，打破这个平衡。
背景资料 (原快讯)
比特币在周三美盘强势上探 7 万美元后回落，周四亚洲时段报约 68,600 美元，未能有效站稳关键整数关口。进入 2 月底以来，BTC 整体维持区间震荡结构，本月曾下探 62,500 美元，上方于 2 月 15 日触及 71,100 美元。市场人士指出，今年 1 月比特币曾向上突破类似震荡区间，但随后从 98,000 美元快速回落至 60,000 美元，并在本轮下行周期中形成更低高点，令部分交易员对当前突破的持续性保持谨慎。衍生品数据显示，加密市场期货未平仓合约（OI）总额增长超 6.6%，接近 1,000 亿美元，增幅高于整体市值增长，表明有新增资金流入。期权市场方面，Deribit 数据显示，比特币反弹带动 85,000 至 90,000 美元执行价看涨期权需求增加。但整体期权结构仍偏向看跌保护，60,000 美元看跌期权为当前最大热门仓位，名义未平仓规模超 14 亿美元，显示市场对下行风险仍存保留。（Coindesk）
注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。