Figure公布2025年Q4及全年财报：2025年净利润增长574%，达1.34亿美元 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这家公司本质上是一家用区块链技术做“贷款超市”的金融科技公司。你可以把它理解为一个“链上版的房贷/消费贷中介平台”。它的核心业务不是自己放贷，而是提供一个技术市场，把想借钱的人和愿意出借的机构连接起来，所有流程（比如审核、放款、还款记录）都记录在区块链上，号称更透明、效率更高。

这次财报，最抓人眼球的是两个数字：

1. 利润爆炸式增长：全年净利润翻了近6倍（574%），达到1.34亿美元。这说明它不止是规模做大了，赚钱的能力（利润率）也大幅增强了。很可能意味着它的技术平台模式开始进入“收获期”，每多处理一笔贷款，新增的成本很低，利润就上来了。

2. 公司自己大手笔买自家股票：董事会批准未来一年最多花2亿美元回购股票。这通常是公司认为自家股价被市场低估了，或者手里现金太多，用来回馈股东、提升每股价值的一个强力信号。这展示了公司对自身未来现金流的强大信心。

为什么它能这么猛？背后有几个深层原因：

吃了“合规化”和“传统资金入场”的红利：在比特币减半、以太坊升级这些基础设施完善后，传统大机构对区块链技术的信任度增加。Figure做的消费贷款（尤其是住房净值贷款）是传统金融里非常庞大的市场。它用区块链技术切入，可能为传统金融机构降低了合规和操作成本，吸引了大量原本在圈外的资金进入它的平台。

熊市里的“实用需求”：在加密货币市场波动较大时，很多持有大量加密资产（比如比特币）的人，不愿意卖掉资产（怕错过上涨），但又需要现金。Figure提供的贷款服务正好满足了这类“以资产抵押借款”的硬需求，业务反而逆周期增长。

技术护城河可能开始显现：经过几年运作，其区块链处理贷款的全流程可能体验和成本优势超过了传统方式，形成了口碑和规模效应，导致交易额（84亿美元）和收入（5.07亿美元）持续增长。

对普通投资者的启示：

这份财报是一个重要风向标。它显示区块链技术不再只是炒币和DeFi小圈子实验，而是在规模巨大的传统金融领域（万亿美元级的信贷市场）实现了规模化盈利。Figure的商业模式验证了“区块链+合规金融”这条路能走通，且能赚大钱。这可能会吸引更多传统资本和创业者涌入这个赛道，寻找下一个“Figure”。同时，公司回购股票的行为，也可能被市场视为整个区块链赋能实体经济板块的一个积极信号。

背景资料 (原快讯)

注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。