以太坊一季度回报率现报-32.17%，比特币现报-23.21%， | 加密百科深度分析

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简单来说，这就像两位常年考高分的学霸，在今年第一个季度（1月到3月）的考试中，意外双双拿到了很低的分数。

1. 分数有多差？

比特币这个季度“考”了-23.21%，是它自2013年以来，13年里的第三差成绩。而它历史上第一季度的平均“成绩”是+45.90%，这次远低于平均线。

以太坊更“惨”一点，季度回报为-32.17%，是它自2016年诞生以来，十年里的第三差纪录。它的历史一季度平均“成绩”高达+66.45%，中位数也有+4.37%，这次表现远逊于往常。

2. 为什么这次“考砸了”？

核心原因可能有两个：

利好已兑现：比特币的第四次减半和以太坊的坎昆升级，这些曾经被市场热烈期待的重大事件，在2025年及之前就已经全部完成。就像一部万众期待的大片已经上映，上映后的热度回落是正常现象。市场需要新的、更强劲的增长故事。

宏观环境压力：2026年第一季度，全球宏观经济可能面临较大挑战，比如高利率持续、经济增长放缓等。在这种大环境下，投资者会更倾向于持有现金等安全资产，而比特币、以太坊这类高风险资产自然会承受较大的抛售压力。

3. 对新手意味着什么？

历史视角：这提醒我们，加密货币市场波动巨大，即使是龙头资产，也完全有可能在某个季度出现大幅下跌。过去的超高平均回报率，并不意味着每个季度都能赚钱。

“买预期，卖事实”：这是一个常见的市场规律。当重大升级或减半事件即将发生时，价格往往因预期而上涨；一旦事件真正落地，如果没有更持续的利好支撑，价格反而可能下跌。2026年一季度的表现，正是“卖事实”阶段的体现。

不要只看短期：一个季度的糟糕表现，并不能定义资产的长期价值。对于长期投资者而言，这更像是一次市场情绪的“压力测试”和价格回调。关键在于，驱动它们长期价值的基本面（如网络安全性、应用生态）是否依然牢固。

背景资料 (原快讯)

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