彭博分析师：股权代币化不会取代ETF，而是普惠投资者 | 加密百科深度分析

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这件事，简单说就是给传统股票办了一张“区块链身份证”。

以前，你买英伟达的股票，只能在纳斯达克这类传统交易所操作。现在，纳斯达克自己搞了一套标准，允许同一家公司的股票，除了传统的那张“纸”（电子记录），还可以额外生成一个对应的、在区块链上流通的“数字凭证”（代币）。这两者代表的是同一个东西，只是存在和交易的形式不同。

这带来了几个关键变化：

1. 交易市场24小时运转：传统股市有开市和收市时间，但区块链上的代币交易是7x24小时不间断的。股票代币化后，投资者在休市后也能在链上进行交易，满足了不同时区投资者的需求。

2. 降低参与门槛，真正“普惠”：对于全球很多金融基础设施不完善的地区，想开一个美股账户非常困难。而通过区块链，只需要一个数字钱包，就有可能直接持有这些顶级公司股票的代币。这就像跳过了复杂的国际银行手续，直接参与投资。

3. ETF的角色不是被取代，而是升级：分析师强调不会取代ETF，是因为ETF的核心价值是“打包一篮子资产”进行分散投资。代币化之后，像标普500指数ETF这样的产品，可以被“拆解”成一个个独立的股票代币放在链上，或者以ETF整体为单位生成一个代币。这能让ETF的申购、赎回和交易更灵活、透明，成本也可能更低，相当于把ETF送到了更广阔的链上世界去分发。

4. 基于现实的桥梁：在2026年的今天，以太坊坎昆升级早已完成，网络处理能力和费用成本已得到优化；比特币减半也已成为过去式，市场基础设施更加成熟。此时由纳斯达克这样的传统金融巨头亲自搭建框架，意味着传统金融与加密金融的融合进入了“制度对接”的深水区，而不再是早期的概念试验。

总的来说，这不是要颠覆谁，而是传统金融巨头在用区块链技术扩大自己的地盘和服务人群，让股票和ETF这类成熟资产，能触达以前够不着的全球投资者。

背景资料 (原快讯)

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