CryptoQuant：处于亏损状态的比特币供应量正接近40-45% | 加密百科深度分析

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这件事其实是在说，市场上有很多比特币持有人，现在如果把币卖掉，他们是亏钱的。这个比例正在变高，快占到所有流通比特币的40%到45%了。

你可以把整个比特币市场想象成一个巨大的社区。现在社区里接近一半的人，他们当初买币的成本价，比现在的市场价还要高，所以他们目前处于“套牢”状态。这个指标就像一个市场情绪的“温度计”。

从历史数据看，每当这个“亏损比例”快速升高到40%-45%这个范围，往往对应着市场的一个特殊时期。它通常不是暴跌最惨烈的时候（那时亏损比例会更高），而更像是熊市刚刚确立、价格从高点下跌一段后进入的一个“痛苦消化期”。持有者开始普遍感到难受，但大规模的恐慌性抛售可能还未完全到来。

结合我们已经经历过的比特币第四次减半和以太坊坎昆升级这些历史事件来看，当前市场可能正处于一个典型的周期转换节点。减半带来的长期供应减少效应需要时间显现，而前期牛市积累的泡沫也需要被挤出。大量投资者处于亏损状态，表明市场正在重新寻找一个坚实的价格底部，为新周期的开始积蓄力量。这个过程通常会伴随着较长时间的盘整和市场信心的反复磨砺。

背景资料 (原快讯)

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