Fold 2025年净亏损6960万美元，押注比特币信用卡扩展用户 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这感觉像是一家公司正在“烧钱换增长”，在加密金融领域里抢地盘。你可以把它想象成一个新开的、装修豪华的大型超市，虽然现在每天开门都在亏钱，但老板认为只要吸引到足够多的顾客进来，未来就能赚大钱。

亏损的钱花到哪里去了？

公司亏了近7000万美元，主要原因有两个：

1. 主动花钱扩张：公司收入其实在快速增长（涨了34%），用户和交易额也涨了不少。这说明亏损很大程度上是因为公司在拼命投资未来——比如开发新产品（比特币信用卡）、拓展企业业务、打广告拉新用户。这属于“战略性亏损”。

2. 处理历史债务：其中约960万美元是一次性“清债”费用。这好比一个人借钱开店，现在生意有起色了，就赶紧提前还掉一部分利息高的旧债，让未来的财务更健康。这是个积极信号。

他们的核心战略是什么？

Fold的玩法很明确：用“比特币返利信用卡”作为敲门砖，把人拉进自己的生态圈。

产品钩子：他们主推的比特币信用卡，可能让你在日常消费时获得比特币返利。这对新手很有吸引力，是一种无痛接触比特币的方式。

生态野心：他们不只想要信用卡用户，更想通过“Fold For Business”服务企业，最终目标是让所有用户都在他们构建的体系内管理、使用比特币资产。这等于在传统金融和比特币世界之间搭一座桥。

对用户和行业意味着什么？

对普通用户：你会看到更多易用的、能和日常消费结合的比特币产品。但需要注意，这类初创公司处于高投入期，其长期稳定性需要观察。

对行业：这表明在比特币减半后，围绕比特币的金融服务竞争加剧。公司不再只关注“持有”，而是竞争“如何让比特币在日常生活中更有用”。这种“应用层”的竞争，是行业走向成熟的标志。

关键看点与潜在风险

看增长质量：接下来要关注的是，新用户是只来领优惠的，还是真的留下来使用更多服务？公司能否控制亏损速度，并让收入更快增长？

看宏观环境：这类公司的命运和比特币价格、监管态度紧密相关。如果进入熊市，这种“烧钱换增长”的模式将面临巨大压力。

看护城河：信用卡和返利模式很容易被模仿，Fold构建的“比特币金融生态”是否有足够的技术或合作壁垒，将是成功的关键。

背景资料 (原快讯)

注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。