比特币现货ETF昨日总净流出4.34亿美元，持续3日净流出 | 加密百科深度分析

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简单来说，就是市场上最大的几支“比特币现货ETF”基金，昨天被投资者集中赎回了4.34亿美元。这已经是连续第三天资金在往外跑了，而且领头赎回的，居然是之前一直最受欢迎的贝莱德和富达的基金。

这就像一家非常火爆的网红店，突然连续几天有很多老顾客来排队退卡。这本身就不寻常，更不寻常的是，带头退卡的还是店里最忠实的VIP客户。

为什么会出现这种情况？结合我们已经经历过的比特币减半和以太坊升级这些大事件来看，可能有几个关键点：

1. 短期获利了结与市场调整：比特币在减半后，通常市场会经历一段波动和盘整期。ETF作为便捷的投资工具，自然会成为投资者快速进出市场的通道。连续净流出可能表明一部分早期投资者正在获利了结，或者对短期走势转为谨慎。

2. 宏观环境影响：到2026年，全球的利率环境、经济周期可能处于新的阶段。如果市场资金成本高（比如利率高），或者有更吸引人的传统资产出现，部分资金就会从比特币这类高风险资产中撤出，寻找更安全的去处。ETF的巨额资金流动，非常敏感地反映了这种宏观情绪。

3. “巨鲸”的战术动作：贝莱德和富达的ETF出现大额流出尤其值得注意。这不一定代表他们不看好长期，但可能意味着一些大型机构投资者（巨鲸）在进行仓位调整或风险管理。他们的动作往往会引发市场跟风效应。

4. ETF市场进入成熟波动阶段：比特币现货ETF早已不是新鲜事物，其资金流向已成为反映市场情绪的实时晴雨表。它不再只是单边流入的“吸金”故事，而是进入了有进有出、双向波动的成熟阶段。这种波动本身是金融产品的常态。

最后需要看清的是，尽管连续三日净流出，但这两支龙头ETF的历史总净流入额仍然非常庞大（IBIT超过600亿，FBTC超过110亿）。目前的流出更像是热潮之后的一次“压力测试”，测试市场在获利盘抛压下的承接能力。ETF整体净资产占比特币总市值仍超过6%，说明它已是加密市场不可忽视的组成部分，它的资金波动会直接且迅速地影响比特币的价格走势。

背景资料 (原快讯)

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