Bitwise：CLARITY法案支持动摇，加密行业面临关键“分岔路口”

Bitwise：CLARITY法案前景不明，加密行业步入关键转折期

加密资产管理公司Bitwise在其最新分析中指出，美国《数字资产市场清晰法案》在立法进程中的不确定性，正将加密行业推向一个关键节点。短期市场可能从投机驱动的牛市，过渡至更依赖实质成果验证的阶段。

Bitwise首席投资官Matt Hougan强调，该法案的核心意义在于将当前相对宽松的监管实践，转化为长期稳定的法律框架。若缺乏联邦层面的明确立法，行业将持续面临未来政策反复的风险。市场对该法案的通过预期已显著降温，相关预测市场的概率已从年初高位大幅回落。同时，主要行业参与者因担忧草案可能对消费者与竞争环境产生负面影响，已调整了其支持立场。

Hougan提出，若立法进程长期停滞，加密行业或许需要借鉴部分科技独角兽的发展路径，即在监管模糊地带中，力争在未来数年内使稳定币与资产代币化等技术成为经济体系中难以替代的基础设施。通过规模化应用倒逼监管适应，将成为一种潜在策略。反之，若应用落地不及预期，行业将更易受到未来政治风向变化的冲击。

就市场影响而言，Bitwise勾勒出两种可能路径：若法案最终以可行版本获得通过，市场或将快速定价金融区块链应用的确定性增长前景，从而驱动资产价格显著上行；若立法失败，市场则可能进入一个由监管不确定性主导的观望期，估值承压，投资回报将更紧密地与实际应用进展挂钩。

其他市场观察机构也持有类似观点，认为立法挫折会延缓但不会终止行业的成熟进程。在此期间，美国市场的发展可能低于其潜在容量，资金或将更倾向于流向比特币相关资产、财务稳健的基础设施提供商等领域，而对受监管政策影响较大的交易所、去中心化金融及替代性加密资产保持审慎。