Strategy创始人：数字资本与衍生资产的回报表现将优于传统市场 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这条消息的核心，是Strategy公司创始人Michael Saylor在阐述一个他眼中的“资产表现金字塔”。我们可以把它拆解成三层来理解：

第一层：数字资本 vs. 传统资本

这里的“数字资本”主要指比特币。他的逻辑是，在当前的金融环境下（2026年），比特币这类稀缺性由代码保证的资产，其长期增长潜力已经持续跑赢了黄金、大宗商品等传统价值存储工具。这被视为一个已被验证的趋势。

第二层：数字信贷 vs. 传统信贷

“数字信贷”在这里有个具体例子——Strategy公司发行的优先股（STRC）。你可以把它想象成一种“加密原生世界的债券”。传统信贷（如公司债）的回报受央行利率、公司经营状况影响。而STRC这类产品的设计，可能将其收益与公司持有的比特币资产表现、或加密生态的增长深度绑定，因此在过去一段时间里，其收益率可能显著高于传统市场的债券。

第三层（金字塔尖）：Strategy股票 vs. 比特币

这是最激进的一层观点。他把自家公司（Strategy）的股票，形容为比特币的“放大敞口”。简单说，他认为公司不仅单纯持有比特币，还通过积极的资产策略（可能包括借贷、质押等衍生手段）来增强收益。如果比特币上涨，公司通过策略获得的收益增幅可能超过比特币本身的涨幅，从而让股票表现更具弹性。当然，这同时也意味着更高的风险。

通俗总结一下他的核心逻辑：

Michael Saylor在描绘一个从传统市场到加密原生世界的“收益迁移”路径。他认为，资本正在从传统领域流向数字资产（比特币），而基于这些数字资产构建的金融产品（如优先股），其回报又优于基础资产，最终，运营这些加密资产策略的上市公司股票，可能成为收益的“终极放大器”。这本质上是在论证他公司商业模式的价值和优越性。

背景资料 (原快讯)

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