比特币现货ETF上周净流出3.16亿美元，连续5周净流出 | 加密百科深度分析

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这就像一家新开的、人气爆棚的超市，最近连续几周顾客结账带走的商品，比新放进购物车的要多。虽然超市总的货品存量（853亿美元）依然巨大，但短期出现了“净流出”的现象。

拆解几个关键点：

1. “净流出”不等于“大溃败”：整个比特币现货ETF市场历史累计净流入高达540.1亿美元，目前总资产净值仍超过850亿美元。上周流出的3.16亿美元，相对于这个大盘子，比例很小。这更像是部分投资者在获利了结或短期调整仓位，而不是集体逃离。

2. 领头羊的暂时“休息”：新闻里有个反直觉的点：净流出最多的，恰恰是之前吸金能力最强的贝莱德IBIT。这可以理解为，在经历了比特币第四次减半后的大幅上涨和ETF获批初期的狂热流入后，最大的赢家也迎来了第一波明显的获利盘。这属于牛市中的正常波动。

3. 小份额产品的“补涨”：灰度的小型信托（BTC）获得了净流入。这可能说明，部分资金在从“巨无霸”产品转向更灵活、门槛可能更低的小型产品，进行分散配置。

4. 大背景已不同：请注意，我们现在所处的2026年，比特币减半周期的影响已被市场消化，以太坊坎昆升级带来的效率提升也已成为网络常态。当前的市场驱动因素，已经转向更宏观的经济周期、更广泛的机构采用成熟度以及新的应用叙事。ETF资金流的短期波动，更多反映的是传统金融市场参与者对比特币这类资产的常规性仓位调整。

简单来说：比特币ETF这个连接传统金融和加密世界的大水管，在经历了开闸放水般的疯狂流入后，现在进入了流量稳定、有进有出的常态阶段。连续几周的小额净流出，是市场从“狂热建仓期”过渡到“成熟持有期”的一个自然表现，无需过度解读为趋势逆转的信号。它提醒我们，即使是最成功的金融产品，其资金流也不是单向的。

背景资料 (原快讯)

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