分析：比特币或面临“剧烈踩踏”下探5.5万美元 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

这则新闻的核心，讲的是比特币市场正面临一个“信心危机”与“资金失血”的双重困境。我们可以把它拆解成三个关键点来理解：

第一，钱正在持续流出市场。 新闻里提到的两个数据很关键：一是美国现货比特币ETF的持仓量自高点减少了约10万枚比特币，这相当于一个巨大的“机构储钱罐”在往外倒钱。二是“已实现资本持续收缩”，这听起来拗口，其实简单说就是：投资者们正在以低于他们买入价的价格卖出比特币，导致锁定在市场里的真实资金总量在减少。这两点共同指向一个事实：无论是大机构还是普通投资者，都在降低风险，把钱撤走。

第二，市场的“发动机”快要熄火了。 “活跃地址数跌破常态区间”是一个非常重要的链上信号。你可以把“活跃地址”想象成市场里正在买卖、转账的“活跃账户”数量。这个数字持续走低，说明参与交易的人变少了，市场变得冷清。一个没有人气、交易不活跃的市场，价格自然缺乏支撑，很容易下跌。

第三，宏观环境变成了“有毒组合”。 新闻中提到的“关税不确定性”和“流动性收紧”是来自传统金融世界的压力。这会让全球的投资者都变得更谨慎，更愿意持有现金等安全资产，而不是比特币这类高风险资产。这种外部压力加速了资金从加密市场逃离。

关于价格预测（5.3万-5.5万美元），分析师是基于上述情况做出的推演：如果卖出的压力（抛压）持续大于买入的力量，市场信心和参与度无法恢复，那么价格就可能继续向下寻找支撑点。这个区间可以看作是当前下跌趋势中，下一个可能形成短暂平衡的位置。

需要补充的背景是：比特币第四次减半完成后，市场原本期待的新供应减少利好，似乎已经被当前的资金外流和宏观利空所覆盖。而早已完成的以太坊坎昆升级，虽然提升了网络性能，但在整个加密货币市场面临系统性资金流出时，单个生态的利好难以扭转大盘趋势。

当前的情况，就像一个水池的进水口变小了（新资金流入少），而出水口却在变大（资金持续撤出），水池的水位（价格）自然会下降。市场正在等待宏观环境改善，或者出现新的、强大的买入力量来扭转这个局面。

背景资料 (原快讯)

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