忽略价格噪音，比特币采用已全面开花 | 加密百科深度分析
加密百科独家解读
别光盯着价格涨跌，那只是水面上的浪花。真正的大潮在水下：比特币正在从“冒险家的玩具”变成“世界的基建”。这就像一家公司股价暂时没涨，但它的产品却悄悄进入了千家万户和所有大商场。新闻里说的就是这件事。
给你打个比方就懂了：
想象一种全新的“数字黄金”。以前只有少数极客和冒险家在家里挖矿、自己保管。现在，情况彻底变了：
1. 大机构成了搬运工：华尔街的基金、你身边的银行、甚至国家的养老基金，都开了个“官方代购”窗口（ETF），帮普通人安全地买比特币。他们买得太猛，2025年一年就搬走了近83万枚。谁卖的呢？主要是早期的“矿主”们，他们在市场更成熟时慢慢套现。这就像创始股东在公司上市后减持，是健康市场的正常现象。
2. 它正在变得“平常”：
你的理财顾问在买：管理着全球百万亿资产的投资顾问们，已经连续两年每个季度都在加仓比特币ETF，一次都没卖过。
你街边的店可能接受它：全球用比特币收款的小商家数量一年增长了74%。对他们来说，这能省下刷卡的手续费，直接变成利润。
支付网络在疯长：比特币的“闪电网络”像个高速支付层，2025年处理量涨了3倍，现在每月能过11亿美元。这证明它真的能用来“花钱”，而不只是“囤着”。
3. 国家层面开始接纳：2025年又有5个国家以各种方式持有了比特币。更关键的是，已经4年没有国家公开禁止它了。全球主要经济体的态度从“敌视”转向了“研究”和“利用”。
4. 脾气变稳了：比特币的价格波动正在慢慢向黄金和美股看齐。一个资产越稳定，才越敢吸引怕风险的“大钱”（比如保险资金、主权基金）进来。这是它变成成熟资产的必修课。
核心看点：所有这些变化，指向一个事实——比特币的“用户”正在从个人投资者，扩展到金融机构、企业、商家、甚至主权国家。这构建了一个更稳固的底座。价格短期看情绪，长期看有多少人用、有多少场景需要它。现在，用的“人”和“地方”都在暴增。
所以，当前的局面是：早期玩家在向新建立的庞大金融系统转让筹码，而整个系统正在为比特币接入传统世界的海量资金和日常应用铺路。 这个过程不会让价格天天暴涨，但它让比特币的根基变得前所未有的扎实。
背景资料 (原快讯)
尽管比特币价格较历史高点下跌 50%，但它的普及度仍在持续增长，只是没有反映在价格上。以下 8 大采用趋势，可能会让你大吃一惊。
机构正在以创纪录速度买入比特币
2025 年，各类机构累计增持 82.9 万枚比特币，包括企业、政府、基金与 ETF。
重要的是，这些机构背后代表着数百万普通投资者，他们通过券商账户、养老金、主权基金、企业资产负债表首次接触比特币。
谁将比特币卖给了他们？
2025 年的卖盘主要来自长期持有者与巨鲸，这些早期参与者多年前完成建仓，如今在更深、流动性更好的市场中逐步出货。如果这一趋势持续，十年内机构可能持有比特币的大部分流通盘，但目前个人仍掌控约三分之二的供应量。
他们最终决定了机构可以建仓的边际价格。机构入场不会取代个人持有，而是扩大了整个市场的入口。今天的 ETF 持有者，很多会成为未来的自我托管用户。
投资顾问已连续 8 个季度净买入
注册投资顾问（RIA）是全球最大的投资者群体，管理约 146 万亿美元客户资产。自 2024 年比特币 ETF 推出以来，他们才刚刚开始配置。即便在早期阶段，他们的行为也非常积极：
过去两年，RIA 每季度向比特币 ETF 投入约 15 亿美元，没有出现过任何一个净卖出季度。
RIA 的比特币采用十分普遍：美国前 30 大 RIA 中已有 29 家配置比特币，但平均仓位极低，仅 0.008%。
60% 的美国顶级银行正在搭建比特币产品
在美国监管环境转暖后，银行现在可以托管比特币并向客户提供比特币产品。
上市公司采用率 2025 年增长 2.5 倍
2025 年，企业成为比特币最大买家，主力来自加密资产国库公司。
除专门的加密财库公司外，大量大型企业也在低调、小幅增持比特币。
这类企业采用，未来几年有望在标普 500 成分股中全面普及。
商户采用率 2025 年增长 74%
美国接受比特币支付的企业数量翻了三倍，全球使用率增长 74%。包括 SteaknShake 在内的企业已证明，比特币支付可降低交易成本、提升利润。
这些企业多为中小型公司，不会公开披露比特币策略。River 服务超过 3000 家各行业企业，亲眼见证小型私营公司的采用增长最为迅猛。
闪电网络 2025 年增长 300%
据测算，闪电网络目前月处理交易量已超 11 亿美元。增长主要来自交易所与商户的自然采用。
新增 5 个主权国家持有比特币
2025 年，又有 5 个国家成为比特币持有者，包括：2 家主权财富基金（卢森堡、沙特阿拉伯）和 1 家央行（捷克央行）。
这些国家通过官方挖矿、央行 / 基金直接购买、ETF、捐赠、没收、黑客追缴等方式获得比特币。
此外，自 2022 年阿富汗以来，已经 4 年没有任何国家禁止比特币。显然，拥抱比特币符合各国的最佳利益。
比特币不再 「波动过大」
比特币延续了长达十年的波动率下降趋势，正在接近黄金与标普 500 的水平。
这为何重要？它标志着比特币正被视为成熟资产类别。波动率越低，风险厌恶型资金的入场门槛就越低。
长期来看，这将打开更大规模的资金池。上一轮牛市已证明：比特币三年内吸引的资金，超过了此前历史总和。
展望未来
尽管过去一年比特币价格表现疲软，但采用曲线讲述了完全不同的故事。当下的采用不会让价格一夜暴涨 10 倍，但在很多层面上，它更具意义。
每一年，个人、企业、机构、主权国家对比特币的信任都在加深，因为它持续证明自己是全球唯一稀缺、不可篡改的数字货币。我们预计，未来几年比特币的采用不仅会延续当前趋势，还将显著加速。
注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。