分析：链上指标显示BTC或接近周期底部，“盈亏筹码”趋于收敛 | 加密百科深度分析
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想象一下，整个比特币市场就像一个大赌场，现在赌场里有两拨人：一拨是手里拿着“盈利筹码”的赢家，另一拨是拿着“亏损筹码”的输家。
根据最新的链上数据，目前持有“盈利筹码”的人（约1110万枚BTC）和持有“亏损筹码”的人（约890万枚BTC），他们之间的数量差距正在快速缩小，快要达到一个“势均力敌”的平衡点。
为什么这个“平衡点”值得所有新手高度关注？因为从历史数据来看，每当这个天平快要摆平的时候，往往对应着市场最悲观、最冷清的阶段。简单说就是：该卖出的、扛不住亏损的人，差不多都卖完了；市场里剩下的，要么是坚定的长期持有者，要么是已经“躺平”的套牢者。这种状态，通常被认为是市场跌不动了、正在悄悄构筑底部的一个关键信号。
这就像一场暴风雨过后，雨势逐渐减弱，天空虽然还阴着，但最猛烈的阶段可能已经过去。历史上，这种“盈利与亏损筹码收敛”的现象，多次成为聪明资金开始长期布局的“集结号”。
但必须提醒您，这只是一个从历史中总结的链上视角信号，绝非百分之百的底部保证书。市场的最终转向，还需要其他条件的配合，比如全球的资金是否充裕（宏观流动性）、期货市场的杠杆是否清理干净（衍生品结构），以及市场整体的恐慌情绪是否真正释放完毕。
尤其是在比特币第四次减半已完成、以太坊坎昆升级也成为过去式的今天，市场正处于一个新的周期环境中。这个历史信号的有效性，需要放在当前全新的宏观背景和资金环境下进行观察。它提示我们“底部区域”的可能性在增加，但真正的确认，还需要多点证据的共振。
背景资料 (原快讯)
glassnode 数据显示，目前约有 1110 万枚 BTC 处于盈利状态（即买入成本低于当前市场价格），约 890 万枚 BTC 处于亏损状态。随着两者差距持续收窄，BTC 盈利供应量与亏损供应量对比（Supply in Profit vs Supply in Loss）指标正接近历史上多次出现的关键收敛区间，该指标用于衡量当前处于账面盈利状态的钱包数量与处于亏损状态的钱包数量。当两者逐步趋于平衡时，历史上往往对应市场阶段性底部区域，被视为市场投降与长期布局机会的重要信号，若盈利与亏损供应进一步收敛，可能意味着市场正进入历史上常见的周期底部构建阶段，但仍需结合宏观流动性、衍生品结构及市场情绪等因素综合判断。（CoinDesk）
注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。