星球午讯 | 加密百科深度分析

加密百科独家解读

市场正在经历一场典型的“恐慌踩踏”。简单来说，就是一连串的坏消息叠加，让投资者集体失去信心，争相卖出，导致价格越跌越狠。

第一，恐慌的源头在哪里？

核心是资金在“大撤退”。比特币和以太坊的现货ETF连续三天巨额净流出，就像股市里的主力资金在持续抛售。这直接抽走了市场的“活水”，给价格带来巨大压力。Matrixport的分析也印证了这一点，当前市场资金结构脆弱，新资金不愿进场，光靠存量资金很难让行情立刻反转。

第二，谁在流血离场？

新闻里提到了几个典型例子：

1. 巨鲸亏损出逃：持有4000多枚ETH长达4个月的巨鲸，最终选择全部存入交易所卖出，认亏近1200万美元。这是长期持有者信心崩溃、止损离场的信号。

2. 杠杆玩家被清盘：像“麻吉大哥”这样的知名交易员，其比特币多单被全部强制平仓，单周交易胜率极低。这说明使用高倍借贷（杠杆）做多的玩家被市场清洗殆尽，他们的爆仓卖出又进一步加剧了下跌。

3. 恐慌性抛售：这次下跌不仅仅是杠杆爆仓，更多是投资者因害怕而进行的实际亏损卖出，形成了恶性循环。

第三，市场还有希望吗？

多空力量正在激烈博弈。

看空方：短期资金面非常糟糕，ETF持续失血，市场情绪极度悲观，技术性下跌趋势明显。

看多方：依然有坚定的长期信仰者在行动。例如Metaplanet公司明确表示，其将比特币作为战略储备资产的计划不变，会继续买入。这代表一部分机构将下跌视为积累筹码的机会。

第四，其他重要动态

1. 稳定币战场：CZ透露正在与更多国家合作推出其原生稳定币。这预示着未来全球稳定币的竞争将更加激烈，可能关系到不同区块链生态的资金入口规模。

2. 宏观背景：请记住，我们处于比特币第四次减半之后的新周期，以及以太坊坎昆升级完成后的新环境中。减半带来的新增供应减少效应需要更长时间才能显现，而坎昆升级降低的交易成本，其利好也可能被短期的市场恐慌所掩盖。

当前市场正处于“信心危机”阶段，由ETF资金外流触发，引发了从杠杆玩家到长期持有者的连锁抛售。虽然长期战略买家仍在，但短期内市场需要看到资金流出的势头得到遏制，恐慌情绪逐渐平复，才可能找到稳定的支撑点。

背景资料 (原快讯)

注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。