Bitfinex报告：比特币经历本轮周期内最深回调，加密市场渐入平衡整理阶段 | 加密百科深度分析
加密百科独家解读
这期报告，其实是在给市场做一次“体检”，告诉我们高烧和剧痛阶段可能过去了，但身体还很虚弱，正在病床上静养恢复。
1. 最深回调，但“地基”被接住了
报告说比特币经历了本轮周期最深的一次下跌，这好比一辆高速行驶的车来了次急刹车。好消息是，在6万到6.9万美元这个区间，出现了大量的买单，像一张安全网一样托住了价格。更重要的是，在这个成本价附近买入的投资者，大部分选择了“躺平”持有，没有恐慌割肉。卖压减小，市场自然就容易进入一个暂时的“横盘”休息状态。
2. 大资金还在观望，没回来“抄底”
市场的“输血机”——比特币和以太坊的ETF基金，目前还在净流出资金。这说明像养老基金、大型投资机构这些“聪明钱”态度依然谨慎，他们还没有大规模进场买入的迹象。周末偶尔有小额资金流入，只能算止住了大出血，但距离恢复健康、持续增长还差得远。
3. 市场情绪从“贪婪”回归“冷静”
两个关键指标说明了市场的冷静：
已实现盈亏比率：这个指标降到了历史低位。简单说，现在市场上赚钱卖出的人很少，亏钱割肉的也不多，大家交易意愿低迷，整个市场像一潭流动性不深的湖水，掀不起大浪。
衍生品市场：期货合约的资金费率变得中性甚至略为负值。这表示押注上涨和下跌的多空双方力量暂时平衡，之前那种高杠杆助推暴涨暴跌的风险降低了。市场失去了暴涨的燃料，但也减少了再次踩踏暴跌的隐患。
当前阶段总结： 市场正处在一个脆弱的平衡期。剧烈的下跌动能已经耗尽，但由于缺乏新的大资金入场和普遍的乐观情绪，上涨动力也明显不足。这是一个典型的“多空博弈休战期”，市场需要通过时间横盘，来消化之前的波动，并等待新的决定性力量（如宏观环境变化、大规模资金流入）来打破僵局。
背景资料 (原快讯)
Bitfinex Alpha 最新报告指出，比特币经历本轮周期内最深回调，波动率收窄、动能减弱，显示市场正从清算驱动的下行转向更平衡的整理环境。链上数据显示，近期下跌的大部分已被 60,000–69,000 美元的需求区吸收，这些接近盈亏平衡的持币者尚未加速抛售，有助于价格稳定并形成横盘格局。机构资金流方面仍谨慎，比特币 ETF 单周净流出约 1.66 亿美元，以太坊相关产品也持续赎回，表明持续积累尚未回归。尽管周末资金流入提供了初步稳定信号，但整体流动性仍偏低。已实现盈亏比率持续收缩至历史防御性水平，表明网络内资本扩张有限。衍生品持仓已回归正常，资金费率趋中性至略负，降低了清算风险，但也限制了上涨加速。
注：以上背景资料自公开行业资讯，加密百科网仅作科普解读。