现货黄金跌破4450美元/盎司，为1月8日以来新低 | 加密百科深度分析

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金价这次大跌，简单说就是“避险情绪降温”和“高利率环境”两把大锤同时砸下来的结果。

首先，你得明白黄金的一个核心属性：它是传统的“避风港”。当世界不太平或者经济前景不明朗时，人们会抢购黄金来保值。反过来，当大家对经济感到乐观，觉得其他投资（比如股票、甚至加密货币）能赚更多钱时，黄金的吸引力就会下降。从2024年到2026年，尽管中间有波折，但全球经济大体上走过了最动荡的时期，比特币减半后市场也进入了新的周期阶段，这使得黄金的紧急避险需求没有以前那么强烈了。

其次，也是最关键的一点，是利率。黄金本身不生利息。当美联储等主要央行把利率维持在高位时，把钱存在银行或者购买国债，都能获得不错的无风险利息。这时候，持有黄金的“机会成本”就变得非常高——因为你放弃了那些稳稳的利息。所以，只要市场预期高利率会持续更久，黄金价格就会承压。这次跌破关键点位，很可能就是最新的经济数据（比如强劲的就业或通胀数据）让投资者们相信，“高利率时代”比预想的还要长。

最后，技术性抛售加剧了下跌。金价在之前涨得太高、太快，当价格跌破一些重要的技术支撑位（比如之前1月份的低点）时，会触发程序化交易和止损卖单，形成“多杀多”的局面，这才出现了短时间内回撤几百美元的剧烈波动。这提醒我们，任何资产，哪怕是被看作“硬通货”的黄金，在宏观金融环境的巨浪面前，也难免出现大幅调整。

背景资料 (原快讯)

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