WSJ：芝加哥期权交易所拟重启二元期权以进军预测市场 | 加密百科深度分析

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这件事，你可以把它理解成：一个拥有正规牌照和巨大流量的“老牌贵族”，决定下场做一个更刺激、更简单的游戏，来和近几年火起来的“新潮派对”抢客人。

1. 核心是什么？—— “简化版”赌大小，但穿上了合规西装。

“二元期权”听起来复杂，其实规则极简：你只用判断“某件事在某个时间点前会不会发生”，比如“比特币价格在下午3点会不会超过10万美元”？你押“会”或“不会”。到期时，对了就获得固定赔付（比如100块），错了就损失全部本金。它不像传统期权有复杂的盈亏曲线，结果非赢即输，像“赌大小”。Cboe作为全球最大的期权交易所之一，想用这种简单产品，吸引觉得传统期权太难的普通投资者入门。

2. 为什么是现在？—— 预测市场爆火，监管套利窗口在收紧。

新闻里提到的Kalshi和Polymarket交易额创纪录，点明了关键驱动力。这些基于区块链的预测市场平台，让人们可以对任何事件（从总统选举到天气）下注，增长迅猛。但它们一直游走在监管灰色地带。Cboe看准了这个机会，打算用自己完全受SEC或CFTC监管的“正规军”身份，推出类似产品，把那些既想参与预测游戏、又担心平台合规性的资金吸引过来。这是传统金融巨头对加密原生领域的一次正面“降维竞争”。

3. 深层影响：为大众铺一条“合规赌场”通道。

Cboe的算盘很精明。它不只想分预测市场的蛋糕，更想做一个“漏斗”：让新手通过简单的二元期权尝到甜头、理解衍生品，然后可能自然过渡到交易更复杂的标准期权——这才是Cboe的主营业务和利润大头。它等于是用低门槛产品引流，把零售投资者更顺畅地导入传统衍生品体系。同时，这会给Kalshi等原生预测平台带来巨大压力，逼迫它们要么加速寻求合规，要么被抢走主流用户。

4. 连接现实：技术已成基础，叙事正在切换。

在当前的背景下，比特币减半和以太坊坎昆升级这些曾经的市场热点都已成为过去式。基础设施的完善使得资产价格波动和复杂事件的可预测性成为新的焦点。市场叙事正从“技术升级”转向“应用与价值捕获”。Cboe此举正是捕捉了这一转变：无论底层资产是股票、指数还是加密货币，人们对“事件结果”进行投机和风险对冲的需求永远存在，而它要提供一个最安全、最主流的场所。

背景资料 (原快讯)

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